Caro(a) Leitor(a),
Por Phapano Phasha
A poucas semanas do encontro dos líderes do BRICS na Índia, uma proposta se tornou o ponto mais importante, e possivelmente o mais difícil, da agenda da cúpula: conectar os sistemas de pagamento rápido dos países às suas moedas digitais (CBDCs).
Proposta pela Índia como anfitriã do BRICS deste ano, esta iniciativa deixou de ser apenas uma sugestão técnica. Tornou-se o indicador mais preciso até o momento para avaliar se o BRICS conseguirá transformar sua ambição, há muito declarada, de uma ordem financeira multipolar em infraestrutura concreta e funcional, ou se a discrepância entre discurso e prática se provará, mais uma vez, decisiva.
A proposta em termos simples.
Em termos simples, os países do BRICS querem construir uma ponte digital entre suas redes de pagamento domésticas. Hoje, se o Brasil quiser pagar à África do Sul por mercadorias, esse dinheiro geralmente passa por bancos dos EUA, leva dias para ser compensado e incorre em taxas de 3 a 5%.
O sistema proposto permitiria liquidações diretas e quase instantâneas em moedas locais, utilizando tecnologia semelhante à blockchain para garantir que ambas as partes recebam o pagamento simultaneamente, sem intermediários. Nenhuma moeda é substituída; em vez disso, o dinheiro digital de cada nação aprende a "conversar" com as outras.
Mas por que isso é tão importante para a Índia? E o que está em jogo para cada membro do BRICS?
Para a Índia: em abril de 2025, a Índia ultrapassou o Japão e se tornou a quarta maior economia do mundo. Um ano depois, caiu para o sexto lugar, atrás do Japão e do Reino Unido. O PIB nominal da Índia ficou em aproximadamente US$ 3,92 trilhões, abaixo das projeções anteriores de US$ 4,18 trilhões.
O que mudou não foram os fundamentos econômicos da Índia — o Fundo Monetário Internacional (FMI) relata que a Índia continua sendo a economia de grande porte que mais cresce no mundo. O culpado foi a queda da rupia em relação ao dólar americano em meio ao conflito no Oriente Médio.
Desde o início da guerra entre os EUA e o Irã, no final de fevereiro de 2026, a rupia desvalorizou-se em quase 5% em relação ao dólar, chegando a ultrapassar os ₹96 em meados de maio, um mínimo histórico. Como as classificações do FMI medem o PIB nominal em dólares, uma rupia mais fraca reduz automaticamente o PIB da Índia em dólares. O próprio FMI citou explicitamente a desvalorização contínua da rupia, causada pela situação no Oriente Médio, como a razão para a redução da classificação.
O dilema dos BRICS: uma vulnerabilidade compartilhada
A situação da Índia não é exclusiva dela — serve de alerta para todos os membros do BRICS. O bloco está desproporcionalmente exposto ao comércio de energia cotado em dólares e à infraestrutura financeira dos EUA. Quando as tensões no Oriente Médio aumentam, todas as economias do BRICS sentem o impacto por meio da alta dos preços do petróleo, da fuga de capitais e da desvalorização cambial.
A Rússia enfrenta sanções que a isolam do sistema SWIFT. A China vê custos de produção mais altos e menor competitividade nas exportações com a alta do petróleo. Brasil, África do Sul, Egito e Etiópia lidam com a escassez de dólares e a volatilidade cambial.
É precisamente por isso que a proposta de interconexão dos sistemas de pagamento, apresentada pela Índia, assumiu uma importância tão urgente. A guerra expôs uma verdade fundamental: as nações do BRICS continuam reféns de um sistema financeiro que não controlam.
Uma ponte multi-CBDC, ou sistemas interligados de pagamentos rápidos, permitiria liquidações diretas em moedas locais, eliminando o dólar como intermediário — protegendo os membros do tipo de dilema de classificação cambial que a Índia acabou de enfrentar.
Fundamentalmente, não se trata de uma moeda comum para os BRICS, uma ideia que dividiu o bloco e gerou ameaças de tarifas por parte dos EUA. Trata-se de uma desdolarização funcional: construir infraestrutura alternativa para que, quando a próxima crise chegar, as nações dos BRICS possam continuar negociando sem ver seus rankings de PIB evaporarem da noite para o dia.
O que o Ocidente está dizendo
À medida que a contagem regressiva avança, observadores financeiros globais acompanham atentamente a situação. O Tesouro dos EUA expressou preocupação em privado, enquanto o FMI ofereceu assistência técnica, protegendo-se contra possíveis riscos. Se o BRICS conseguir construir essa ponte, poderá inspirar outros blocos semelhantes — como a ASEAN e o Conselho de Cooperação do Golfo — a seguirem o exemplo, acelerando uma transição lenta, porém constante, para longe das finanças globais centradas no dólar.
Se falhar, ou se a cúpula produzir apenas promessas vagas, isso reforçará a visão de que o BRICS é um fórum de debates, e não uma verdadeira coalizão. Os países membros estão bem cientes dessa percepção, e é precisamente por isso que a agenda de pagamentos, apesar de seus desafios técnicos, tem um peso político tão grande.
Um sistema de pagamentos não carrega o peso político de uma moeda comum dos BRICS, que desafiaria abertamente o dólar e provocaria retaliação dos EUA. Em vez disso, a Índia o apresenta como "eficiência funcional", e não como "desdolarização confrontativa".
A poucos dias da cúpula, a agenda de pagamentos deixou de ser apenas uma discussão técnica. Tornou-se um teste para saber se o BRICS conseguirá transformar a vulnerabilidade compartilhada em uma solução conjunta. A queda da Índia do quarto para o sexto lugar não é uma aberração; é uma prévia da crise que o Sul Global enfrenta. A questão é se o bloco agirá antes que a próxima crise nos dê uma lição ainda mais dura.
A proposta em si não é um tratado formal, mas sim um "documento de discussão" apresentado pelo Banco Central da Índia (RBI), com contribuições da equipe do yuan digital da China e do Ministério das Finanças da Rússia. Ela será apresentada como uma declaração não vinculativa durante a sessão financeira da cúpula, com o objetivo de criar um grupo de trabalho conjunto para elaborar padrões de interoperabilidade em até 18 meses. Nenhum cronograma para um projeto piloto foi definido — deliberadamente, para evitar que os EUA e a UE a vejam como um desafio imediato à hegemonia do dólar.
Um sistema de pagamentos funcional entre os BRICS poderia, sem dúvida, aliviar a pressão sobre a balança de pagamentos da noite para o dia, desde que os membros consigam cumprir os padrões técnicos e regulamentares exigidos. Mas o simbolismo é inegável: os BRICS estão passando da retórica para a infraestrutura.
Apesar dos prejuízos causados à rupia e da queda no ranking do PIB, a Índia chega à mesa de negociações não como vítima, mas como estrategista. É justamente essa crise que aguçou a capacidade diplomática de Nova Déli. Sediar a cúpula do BRICS após uma guerra no Oriente Médio que desvalorizou diretamente sua moeda poderia ter sido um pesadelo diplomático. Em vez disso, a Índia transformou a situação em uma oportunidade estratégica, oferecendo uma solução que atende aos interesses de todos os membros sem exigir que tomem partido.
A Rússia consegue contornar as sanções. A China ganha um campo de testes para o yuan digital. O Brasil e a África do Sul conseguem a desdolarização sem as tensões políticas. O Egito e a Etiópia recebem alívio da escassez de dólares que seus países enfrentam.
Esta é a diplomacia indiana clássica: pragmática, não confrontativa e discretamente ambiciosa. A mensagem de Nova Déli é clara — o BRICS não precisa alardear a substituição do dólar; precisa construir a infraestrutura discretamente.
Nesse sentido, a queda da Índia do quarto para o sexto lugar não é o foco da cúpula — mas sim a sua resposta a essa queda. Ao reunir um bloco dividido, oferecer uma agenda unificadora e resistir à tentação de fazer alarde, a Índia demonstrou que sua influência vai muito além do seu ranking de PIB.
A rupia pode ter se desvalorizado, mas a moeda geopolítica da Índia está em alta. A Índia está lembrando ao mundo que, em uma era multipolar, a habilidade diplomática pode superar até mesmo a força do dólar, sem uma única palavra de confronto.
Phapano Phasha é o presidente do Centro para o Pensamento Político e Econômico Alternativo.
LIO
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Fonte / Créditos: BRICS / Publicado 24/08/2026
https://infobrics.org/en/post/102852
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Web Science Academy; Hélio R.M.Cabral (Economista, Escritor eDivulgador de conteúdos de Economia, Astronomia, Astrofísica, Astrobiologia Climatologia). Participou do curso Astrofísica Geral no nível Georges Lemaître (EAD), concluído em 2020, pela Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC).
Em outubro de 2014, ingressou no projeto S'Cool Ground Observation, que integra o Projeto CERES (Clouds and Earth’s Radiant Energy System) administrado pela NASA. Posteriormente, em setembro de 2016, passou a participar do The Globe Program / NASA Globe Cloud, um programa mundial de ciência e educação com foco no monitoramento do clima terrestre.
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